Des dispositifs publics pour capter l'épargne des MRE

Le deuxième panel du forum a mis sur la table une question plus technique, mais tout aussi stratégique : comment mobiliser l'épargne de la diaspora autrement qu'à travers les canaux bancaires classiques ? Pour y répondre, le Maroc s'est doté d'une architecture de soutien public pensée pour accompagner chaque étape de vie d'un projet.

Trois paliers principaux ont été détaillés. Premier palier : une subvention pouvant atteindre 200 000 dirhams, sans obligation de remboursement, pour permettre à un porteur d'idée de tester et de structurer son concept. Deuxième palier : un prêt de 500 000 dirhams sans intérêts, accordé sur la base de la crédibilité du porteur, sans les garanties habituellement exigées par une banque. Troisième palier : un crédit d'accélération allant jusqu'à 2 millions de dirhams pour les projets qui ont fait leurs preuves.

À ces dispositifs s'ajoutent des outils de financement complémentaires. Le crowdfunding intervient en amont, pour des projets encore trop jeunes pour accéder au financement bancaire. Les fonds d'investissement apportent accompagnement et capital patient. Les banques sécurisent la montée en échelle.

Côté réglementation des changes, Younes Bouchelkha, représentant l'Office des changes, a tenu à dissiper une crainte récurrente chez les investisseurs potentiels : celle de ne pas pouvoir rapatrier les fruits d'un investissement. Les MRE bénéficient des mêmes garanties que les investisseurs étrangers non-résidents, c'est-à-dire une liberté totale de retransfert du capital et des revenus, ainsi que l'ouverture de comptes en devises ou en dirhams convertibles sans condition. Depuis 2015, les recettes MRE ont doublé, passant de 60,2 à 122 milliards de dirhams en 2025. « Ce sont des garanties fondamentales », a-t-il martelé.

Dans le même esprit, le fonds « MDM Invest », adossé à des crédits bancaires comme ceux proposés par BMCE Bank of Africa, permet aux MRE investisseurs de bénéficier d'une subvention de l'État à hauteur de 10% du montant de leur quote-part, sous forme d'une contribution allant jusqu'à 5 millions de dirhams. Un dispositif incitatif puissant pour les porteurs de projets de taille significative.

Le troisième panel a, lui, déplacé le curseur vers l'échelle régionale. Loin des grandes métropoles, des territoires comme l'Oriental voient se dessiner une nouvelle géographie de l'investissement MRE. Rachid Rami, directeur général du CRI Oriental, a dressé un portrait de sa région en pleine transformation : 150 milliards de dirhams d'investissements publics engagés depuis vingt ans pour doter le territoire en infrastructures. Aujourd'hui, la relève est attendue du côté privé et la diaspora y joue un rôle croissant. « 30 à 40% des projets industriels dans les parcs de la région sont portés directement ou indirectement par des Marocains du monde », a-t-il précisé. Secteurs concernés : industrie, IT, logistique, tourisme, santé… un panorama d'investissements qui se diversifie chaque année.

Parenthèse informative factuelle : Le Forum économique des Marocains du monde s'est achevé en beauté avec la remise des Trophées des entrepreneurs marocains du monde. Trois lauréats ont été distingués. Hafssa Chakibi, docteure-ingénieure en physico-chimie et fondatrice de Flora Sina, a remporté le Prix de l'Impact économique. Mohamed Bouzidi, co-fondateur et CEO d'Avaliance, s'est vu remettre le Prix de l'Innovation. Enfin, Kamal Bouzir, co-fondateur et CEO de Stanley Group, a décroché le Prix de l'Investissement. Trois trajectoires, trois secteurs et trois preuves que le vivier est bel et bien présent et qu'il ne demande qu'à être activé.

Analyse : Ce que cela change pour l'économie marocaine

La transformation de la diaspora marocaine en acteur de l'investissement productif n'est pas une simple tendance conjoncturelle. Elle s'inscrit dans une stratégie de long terme du Royaume, qui cherche à diversifier ses sources de croissance et à se positionner sur l'économie de la connaissance.

Premier enseignement : la fin du modèle « transferts vs immobilier ». Pendant des décennies, l'essentiel de l'épargne des MRE était capté par deux canaux : les transferts familiaux (consommation) et l'immobilier (épargne refuge avec une faible valeur ajoutée productive). L'émergence d'un investissement dans les start-up et les technologies de pointe marque une rupture. L'argent de la diaspora devient un levier de transformation structurelle de l'économie, et non plus un simple soutien à la consommation ou à l'immobilier résidentiel.

Deuxième enseignement : l'émergence d'une diaspora-entreprise. Les MRE ne sont plus seulement des individus envoyant de l'argent à leurs proches. Ils sont de plus en plus souvent des entrepreneurs, des business angels, des investisseurs structurés qui montent des dossiers, créent des emplois et ancrent des compétences au Maroc. Le chiffre de 50% des start-up accompagnées par Tamwilcom portées par des MRE en est la démonstration la plus éclatante.

Troisième enseignement : la montée en gamme technologique. Les secteurs dans lesquels la diaspora investit – fintech, IA, santé, agritech – sont précisément ceux où le Maroc a besoin de combler son retard pour devenir une économie à valeur ajoutée. En apportant non seulement des capitaux, mais aussi des compétences techniques et une expérience internationale, les MRE accélèrent la transition numérique du Royaume.

Quatrième enseignement : la bifurcation géographique. L'investissement MRE ne se concentre plus exclusivement sur Casablanca, Rabat ou Tanger. Des régions comme l'Oriental, longtemps en marge des grands flux d'investissement, attirent désormais 30 à 40% des projets industriels portés par la diaspora. C'est un facteur d'équilibrage territorial essentiel pour un pays confronté à des disparités régionales persistantes.

Conclusion éditorialiste :

Le Maroc est en train de gagner un pari audacieux : transformer sa diaspora – longtemps perçue comme une simple vache à lait – en un acteur clé de son développement technologique et industriel. Ce pari repose sur une conviction forte : les six millions de Marocains du monde ne sont pas seulement des atouts financiers, ce sont des atouts cognitifs, relationnels et stratégiques.

Pourtant, tout n'est pas encore gagné. Il reste des obstacles à lever : la complexité administrative, la méconnaissance des dispositifs d'aide, la fiscalité parfois dissuasive pour les investisseurs de retour. Et puis, il y a ce paradoxe : alors que le discours officiel vante les mérites de l'investissement productif, les transferts d'argent restent massifs. En 2025, ils approchaient les 112 milliards de dirhams. C'est plus de trois fois le budget de la santé. La diaspora continue donc d'envoyer de l'argent pour les besoins quotidiens de ses familles. Cela n'est pas près de s'arrêter. Mais l'investissement productif, lui, commence à prendre une place significative. Avec des chiffres comme 50% des start-up accompagnées par Tamwilcom, la bascule est en marche. En attendant, un défi demeure : faire en sorte que l'investissement productif prenne le pas sur les transferts passifs. Le chemin est encore long, mais la direction est la bonne.